【S&P500】本当は全米になんか投資していない

S&P500は指数の名前

S&P500に投資をしていると聞くと何となく商品名に感じますが、実はS&P500はアメリカの代表的な株価指数のひとつです。日本で言うところの日経平均株価とかTOPIXにあたります

ちなみにS&Pはスタンダート、プアーズの略で元々この指数を作ったプアーズという人がスタンダートという会社に買収されS&Pと名づけられたそうです。５００は想像の通り５００銘柄です。

S&P５００の魅力

多くの人は

• みんなが良いと言っているから
• 投資の神様ウォーレンバフェットが推しているから
• アメリカ全体に投資ができるから

こんな感じの何となく感がほとんどかと思いますが、中身や５００社の選定基準を見ていくと納得できます

５００社の選定基準

1. 米国に本拠地のある会社
2. 時価総額１５０億以上（年々変化する）
3. 四半期連続黒字
4. 浮動株比率５０％以上

浮動株というのは実際に市場で売買できる株のことで、親会社や政府が持っていて実質売買できない株のことを固定株といいます

簡単にいうとアメリカの企業のみで時価総額１５０億以上の大企業、ずっと黒字、政府や親会社が独占していない市場で売買可能な株であるということです

つまりアメリカの選び抜かれた超優良企業５００社ということです

これはアメリカ市場の８０％をカバーしているので、アメリカ全体に投資しているという表現がよくされるのです（裏を返せば将来性のある企業含む２０％を取りこぼしている）

しかも構成銘柄入れ替えが年４回行われるので常に上記基準を満たした企業で構成され続けます

５００社均等に投資しているわけではない

ここからはS&P500の代表的な商品であるeMAXIS Slim米国株式（S&P500）について見ていきます

一番注目すべき点は時価総額加重平均を採用してる点です

簡単にいうと５００社均等に投資してるわけではなく、時価総額の大きい人気企業へは多く、逆に小さい企業へは少なく投資をしているということです

これにより上位１０社が全体の２５％を占める結果となっています

Microsoft、Apple、Amazon、Google、Facebook等、普段我々がよく利用しているサービスばかりです

 

将来性のある小企業を取りこぼしている？

S&P500は現時点でのアメリカ上位８０％の優良大企業に投資しています。裏を返せば将来性のある今は小さな企業を含む２０％は取りこぼしているとも言えます

実はこの２０％の小企業も含み、S&P500よりもアメリカ全体に投資しているといえるファンドがあります

それがVTI(バンガード・トータルストックマーケット・インデックス）です

S&P500がアメリカの上位５００社に対して、VTIはアメリカの3,800社に投資をしています

５００社と3,800社で全く数の違う投資先なのになぜ結果が同じようになるかというと、どちらも時価総額加重平均を採用しているからです

オルカン編でも解説しましたが、どれだけ多くの企業に分散していようが、上位銘柄の値動きが大きく影響し、下位銘柄の値動きは良くも悪くも微々たるものとなるのです

つまりVTIを選択し将来性のある小企業を含んで結果的にそれが伸びたとしても、そもそも投資比率が極小なので恩恵も大したことないということです

この考え方はリスク分散でも同じことが言えます。

５００よりも3,800の方が分散が効いているのは事実ですが、時価総額加重平均を採用している以上上位銘柄に投資比率が偏っているので、暴落時の結果は大差ありません

まとめ

• S&P500は商品名ではなく指数の名前
• S&P500の魅力は５００社の選定基準により常にアメリカの優良企業が揃っている点
• 時価総額加重平均により５００社均等に投資しているわけではない
• S&P500はアメリカ企業の８０％で、本当の意味でアメリカ全体に投資したいならVTI
• 厚切りジェイソンはS&P500からVTIに乗り換えた
• とはいえS&P500もVTIも結果に大差はない

 

次回予告

よく話題に上がる「オルカンvsS&P500」

この論争についての見解と、それを踏まえたオルカンでもS&P500でもない第三の投資先を紹介します！